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    地方債

    宏觀政策加碼,地方債擴容可期

    宏觀政策加碼,地方債擴容可期

    隨著近期一系列大事件的發生,宏觀政策再次出現了變化。
    經濟復蘇波折,地方債發行節奏前慢后快,地方償債壓力下再融資債大幅增加

    經濟復蘇波折,地方債發行節奏前慢后快,地方償債壓力下再融資債大幅增加

    2021年地方債發行特點:地方債發行規模大擴容,上半年發行萎縮下半年上升;
    新一輪隱性債務置換的邏輯與展望

    新一輪隱性債務置換的邏輯與展望

    由于宏觀政策的調整與經濟穩定運行的壓力,2022年的地方債開閘來得特別早,幾乎與2021年的債券發行“無縫銜接”。
    2022,地方專項債的轉折點

    2022,地方專項債的轉折點

    面對新的經濟下行壓力,要加強跨周期調節,在繼續做好地方政府債務管理、防范化解風險的同時,更好發揮專項債資金帶動社會資金作用。
    專項債新政:資金用途可調整

    專項債新政:資金用途可調整

    未來的地方專項債券政策將更加靈活,但管理也更加嚴格;未來專項債券不再是地方財政及城投的“小金庫”,而是更像“專項資金”,發揮政策性財政工具應有的作用。
    穩增長壓力再現,專項債預期放寬

    穩增長壓力再現,專項債預期放寬

    隨著新一輪疫情帶來的影響,以及近期滯漲帶來的壓力,宏觀經濟的壓力再次顯現
    正在變化的地方專項債

    正在變化的地方專項債

    自宏觀政策開始查處地方隱性債務后,為了平衡地方政府長期以來事權大于財權、入不敷出的現象,財政部就開始大規模推行項目收益自平衡專項債券。
    政策收緊下,地方債發行規模有所下降

    政策收緊下,地方債發行規模有所下降

    2021年上半年地方債發行特點:政策收緊下,地方債發行規模有所下降
    化債用途再融資債券發行范圍擴大,防范化解區域性信用風險

    化債用途再融資債券發行范圍擴大,防范化解區域性信用風險

    2020年12月,部分省份發行的地方政府再融資債券募集資金用途首次由“償還到期的地方政府債券”調整為“償還地方政府存量債務”,拉開了再融資債券化解部分區域地方政府隱性債務的序幕。
    聯合資信 聯合資信 2021/07/08
    從PPP到專項債,透視地方債務與投資效率的兩難

    從PPP到專項債,透視地方債務與投資效率的兩難

    通過這兩個典型模式的異同,我們可以發現央地關系的微妙變化,也可以看到控制地方債務與財政投資效率上的兩難。
    政策點評|央行發文激勵銀行投資綠色類信用債和地方債,有何影響?

    政策點評|央行發文激勵銀行投資綠色類信用債和地方債,有何影響?

    《評價方案》對綠色債券市場的具體影響方面,我們認為:
    地方專項債,為何發得這么慢?

    地方專項債,為何發得這么慢?

    專項債券發行的靈活性、窗口期,都比想象的要好。
    專項債開閘一個月,全國才發了640億

    專項債開閘一個月,全國才發了640億

    接下來的專項債券政策與調控,一定會有驚喜。
    如何正確看待“另類”再融資債的發行熱潮?

    如何正確看待“另類”再融資債的發行熱潮?

    “另類”再融資債所償還的存量債務到底是什么債務?因此,本文預計“另類”再融資債的發行體量不會達到很大的水平,其增長勢頭的持續性并不強。
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