收藏‖一文讀懂知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化

知識產(chǎn)權(quán)，即“知識所屬權(quán)”，是指“權(quán)利人對其智力勞動所創(chuàng)作的成果和經(jīng)營活動中的標(biāo)記、信譽所依法享有的專有權(quán)利”，在特定時間內(nèi)有效。知識產(chǎn)權(quán)是文學(xué)創(chuàng)作者及發(fā)明者或者成果擁有者在法律規(guī)定范圍、期限內(nèi)，排他享有的權(quán)利。

（1）知識產(chǎn)權(quán)的主體通常是從事創(chuàng)造性智力勞動的人，包括自然人、法人和不具備法人資格的其他社會組織。
（2）知識產(chǎn)權(quán)的客體是創(chuàng)造性的智力活動所產(chǎn)生的非物質(zhì)性成果，其表現(xiàn)為作品、發(fā)明創(chuàng)造、商業(yè)標(biāo)志及其他具有商業(yè)價值的信息等。
（3）知識產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容體現(xiàn)為對智力成果的直接支配和獲取利益的專有權(quán)利，即主體對其智力成果享有的、依自己意志進行的歸屬性控制、使用與處分行為并獲得相應(yīng)的經(jīng)濟對價。

知識產(chǎn)權(quán)一般分為文學(xué)產(chǎn)權(quán)和產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)。文學(xué)產(chǎn)權(quán)即著作權(quán)也稱版權(quán)，是指自然人、法人或者其他組織對文學(xué)、藝術(shù)和科學(xué)作品依法享有的財產(chǎn)權(quán)利和精神權(quán)利的總稱。

包括：發(fā)表權(quán)、署名權(quán)、修改權(quán)、保護作品完整權(quán)、復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán)、信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)、攝制權(quán)、改編權(quán)、翻譯權(quán)、匯編權(quán)、應(yīng)當(dāng)由著作權(quán)人享有的其他權(quán)利等。

產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)主要包括專利權(quán)、商標(biāo)專用權(quán)。專利權(quán)包括發(fā)明、實用新型和外觀設(shè)計。發(fā)明，是指對產(chǎn)品、方法或者其改進所提出的新的技術(shù)方案。實用新型，是指對產(chǎn)品的形狀、構(gòu)造或者其結(jié)合所提出的適于實用的新的技術(shù)方案。外觀設(shè)計，是指對產(chǎn)品的形狀、圖案或者其結(jié)合以及色彩與形狀、圖案的結(jié)合所作出的富有美感并適于工業(yè)應(yīng)用的新設(shè)計。

商標(biāo)權(quán)主要包括商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)和集體商標(biāo)、證明商標(biāo)。

（1）具有獨占性。所謂獨占性亦稱壟斷性或?qū)Ｓ行浴ＶR產(chǎn)權(quán)專屬權(quán)利人所有，權(quán)利人對其權(quán)利的客體享有占有、使用、收益和處分的權(quán)利。

（2）具有時間性。即指知識產(chǎn)權(quán)具有一定的時間限制，也就是法律規(guī)定的保護期限。各國的專利法對于知識產(chǎn)權(quán)的有效保護期均有各自的規(guī)定，而且計算保護期限的起始時間也各不相同。

我國《專利法》第四十二條規(guī)定：“發(fā)明專利權(quán)的期限為20年，實用新型和外觀設(shè)計專利權(quán)的期限為10年，均自申請日起計算。”

《商標(biāo)法》第三十九條規(guī)定：“注冊商標(biāo)的有效期為十年，自核準(zhǔn)注冊之日起計算。”

《著作法》第三十六條規(guī)定：“出版者有權(quán)許可或者禁止他人使用其出版的圖書、期刊的版式設(shè)計。前款規(guī)定的權(quán)利的保護期為十年，截止于使用該版式設(shè)計的圖書、期刊首次出版后第十年的12月31日。”

（3）具有地域性。所謂地域性，就是對知識產(chǎn)權(quán)的空間限制。它是指一個國家或一個地區(qū)所授予和保護的知識產(chǎn)權(quán)僅在該國或地區(qū)的范圍內(nèi)有效，對其他國家和地區(qū)不發(fā)生法律效力，其權(quán)利是不被確認與保護的。如果只是權(quán)利人希望在其他國家享有專利權(quán)，那么，必須依照其他國家的法律另行提出專利申請。除非加入國際條約及雙邊協(xié)定另有規(guī)定之外，任何國家都不承認其他國家或者國際性知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)所授予的專利權(quán)。

“知識產(chǎn)權(quán)”一詞在我國作為法律用語，被正式確認是在１９８６年的《民法通則》中。現(xiàn)行法律中，《商標(biāo)法》、《著作法》、《專利法》是知識產(chǎn)權(quán)的三大法律支柱。

法律法規(guī)由小編整理，存在不完整情況，大家可以根據(jù)實際業(yè)務(wù)自行查找補充。

摘自：國家知識產(chǎn)權(quán)局戰(zhàn)略規(guī)劃司2020年9月4日知識產(chǎn)權(quán)統(tǒng)計簡報《2020年1-8月知識產(chǎn)權(quán)主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)》：

（1）專利

知識產(chǎn)權(quán)ABS主要有3種模式，以知識產(chǎn)權(quán)對應(yīng)的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)、以知識產(chǎn)權(quán)作為售后回租標(biāo)的或融資租賃標(biāo)的、以知識產(chǎn)權(quán)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)。

（1）以知識產(chǎn)權(quán)對應(yīng)的應(yīng)收賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)—供應(yīng)鏈ABS

這就是我們熟悉的供應(yīng)鏈模式，已發(fā)行的中信證券-愛奇藝知識產(chǎn)權(quán)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)支持專項計劃1期就是采用的這種模式，是典型的反向保理，債權(quán)人向核心債務(wù)人提供境內(nèi)貨物買賣/服務(wù)貿(mào)易或知識產(chǎn)權(quán)服務(wù)（包括但不限于電影、電視劇和綜藝節(jié)目節(jié)目的版權(quán)服務(wù)）等，對核心債務(wù)人享有應(yīng)收賬款債權(quán)。

理論上一家核心企業(yè)有實力購買專利、優(yōu)質(zhì)IP，并具有基于此知識產(chǎn)權(quán)的應(yīng)付賬款的義務(wù)，即可發(fā)行知識產(chǎn)權(quán)供應(yīng)鏈ABS。

（2）以知識產(chǎn)權(quán)作為售后回租標(biāo)的或融資租賃標(biāo)的

已發(fā)行的第一創(chuàng)業(yè)-文科租賃一期資產(chǎn)支持專項計劃是典型的融資租賃債權(quán)ABS產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)。融資租賃公司打包轉(zhuǎn)讓融資租賃資產(chǎn)的融資標(biāo)的物即無形資產(chǎn)知識產(chǎn)權(quán)，再由融資租賃公司回租給承租人，形成穩(wěn)定的、特定的現(xiàn)金流。

（3）以知識產(chǎn)權(quán)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)

以知識產(chǎn)權(quán)收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，即知識產(chǎn)權(quán)所有人通過對知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的占有、使用、經(jīng)營、許可、轉(zhuǎn)讓而取得的所有經(jīng)濟效益為未來投資收益分配標(biāo)的。

① 專利許可模式

專利權(quán)人（承租人）以獨占許可專利的方式，將其持有的特定專利授權(quán)予原始權(quán)益人融資租賃公司后反授權(quán)給專利權(quán)人，專利權(quán)人一次性獲得專利許可使用費實現(xiàn)融資。

交易結(jié)構(gòu)與售后回租的融資租賃模式類似，不過會存在專利許可的兩次轉(zhuǎn)讓：

第一次：專利權(quán)利人作為許可方以獨占許可專利的方式，將專利轉(zhuǎn)讓予第三方（一般為融資租賃公司），第三方取得特定專利的約定收益及再許可權(quán)利。

第二次：第三方獲得專利許可權(quán)利人，再次以獨占許可專利的方式，將特定專利授予專利客戶作為被許可方實施專利，專利客戶相應(yīng)取得基于該等特定專利生產(chǎn)專利產(chǎn)品的權(quán)利，并根據(jù)第二次專利許可合同的約定，按期向?qū)＠麢?quán)人支付第二次專利許可對應(yīng)的專利許可使用費。

② 收益權(quán)模式

也可通過嵌套一層信托，平滑現(xiàn)金流的穩(wěn)定性和可預(yù)測性。

（1）文科租賃

文科租賃ABS是一個典型的融資租賃債權(quán)ABS，且融資租賃模式為售后回租模式。

文科租賃ABS底層資產(chǎn)為8筆專利及2筆商標(biāo)權(quán)。

（2）愛奇藝

愛奇藝是首單套用反向保理的供應(yīng)鏈模式的知識產(chǎn)權(quán)ABS產(chǎn)品，愛奇藝對上游供應(yīng)商存在大量長期應(yīng)付的版權(quán)許可費、專利許可費、商標(biāo)許可費，作為核心企業(yè)將基于知識產(chǎn)權(quán)許可使用的應(yīng)付賬款作為基礎(chǔ)資產(chǎn)發(fā)行ABS產(chǎn)品。