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作者：LXC
來源：讀懂ABS(ID:dudabs)
2018年6月28日
2019年6月28日，北京證監局對奧凱航空出具警示函，原因在于：
奧凱航空B2B本票債權資產支持專項計劃的原始權益人，在專項計劃存續期間，未按照專項計劃相關約定足額歸集基礎資產現金流，侵占、損害了專項計劃資產。違反了《證券公司及基金管理子公司資產證券化業務管理規定》第九條、第十一條的規定。
這也是2019年地方證監局出具的第五張ABS警示函！ 就在5月22日，北京證監局召開了轄區首次從資產證券化原始權益人端的監管工作會議，轄區86家企業資產支持證券原始權益人和51家轄區執業的證券公司和基金管理公司子公司相關負責同志參加了會議。
01 奧凱航空
奧凱航空有限公司是中國大陸首批獲得批準成立的民營資本控股的航空公司，總部位于北京。官網信息顯示，目前奧凱航空擁有30架飛機，運營國內、國際航線100余條，年運送旅客超過600萬人次。
由于自身運營環境、定位以及經營等多方面問題，奧凱航空發展遠遠落后于同期成立的民營的航空企業春秋航空和吉祥航空，后者均已上市。
2019年3月底，廣州秋石資產管理有限公司出資超35億拿下了奧凱航空母公司華田投資有限公司95%股權，奧凱航空正式易主。
奧凱航空B2B本票債權資產支持專項計劃于2016年7月成功發行，金額19.5億元，期限3年。其中優先A1規模4億元、AA評級；優先A2規模7億元、AA評級；優先A3規模8億元、AA評級；次級0.5億元；交易結構如下：
產品增信措施有：優先/次級結構安排；差額支付承諾人差額支付；擔保人華田投資提供差額補足義務不可撤銷連帶責任保證擔保。
2019年證監局ABS業務警示函匯總
2019年5月17日，黑龍江證監局對華林證券出具警示函，原因是華林證券在“紅博會展信托受益權資產支持專項計劃”項目中，作為管理人存在如下問題：
對特定原始權益人、擔保人的盡職調查不到位。對相關主體內部控制、關聯關系、擔保人的債務結構等情況盡調不到位。
存續期管理不到位、信息披露不及時。對專項計劃的部分風險防范措施、增信措施落實不到位，風險監測不及時，披露不充分。
2019年4月8日，中國證監會遼寧監管局連開4張ABS警示函，對慶匯租賃一期資產支持專項計劃（簡稱“慶匯租賃ABS”）原始權益人、計劃管理人、律師事務所、評級機構逐一出具了警示函。具體理由如下：
恒泰證券：未對專項計劃基礎資產進行全面的盡職調查，即存在部分盡職調查過程未嚴格執行程序，部分訪談未制作訪談記錄，盡職調查底稿訪談記錄不完整，部分訪談僅有錄音、未經被訪談人簽字等問題。
中誠信：項目執業中未能勤勉盡責，對相關信用評級報告所依據文件資料的真實性、準確性、完整性進行核查和驗證；未有效開展現場考察和訪談；評級方法不嚴謹。
金杜律師事務所：項目執業中,對所依據的文件資料內容的真實性、準確性、完整性未審慎履行核查和驗證義務；未將實地調查情況制作成筆錄；存在內部風險控制機制執行不到位等問題。
慶匯租賃有限公司：存在在融資租賃業務合同簽署過程中沒有對《應收賬款質押確認書》、《存貨回購協議》及相關的《確認函》、《承諾函》等文件進行面簽等問題。
2019年3月25日，江蘇證監局對金杜律師事務所出具警示函，原因在“華泰美吉特燈都資產支持專項計劃”項目中：
對項目基礎資產真實性未審慎履行核查和驗證義務；
未將實地調查情況做成筆錄；
未按規定方式對違法違紀記錄進行檢查；
未按要求制作查詢記錄
2019年1月2日，上海證監局對中誠信證券評估有限公司出具警示函，原因為：
多個資產證券化評級項目基礎資產、原始權益人和重要增信事項等盡職調查不充分，未能發現個別項目擔保承諾函所用印章系偽造；
多個資產證券化評級項目存在現金流預測的假設不審慎，以基礎資產現金流覆蓋倍數進行評級上調的依據不充分等情形；
個別公司債券評級項目打分模型中，部分定性指標的調整缺乏充分依據；
個別資產證券化跟蹤評級項目風險提示不充分，未充分關注原始權益人未按約定歸集資金的風險。
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
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