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作者：投行人都在看的
來源：投行圈子（ID：touhangquanzi）
刷屏金融圈！
昨晚，又一個超級P2P平臺徹底涼了。
值得注意的是，此次被立案偵查是大名鼎鼎的車貸龍頭微貸網，2011年就上線，運營至今已有9年，是杭州第一大P2P。
2018年11月，微貸網在美國上市，是浙江第二家P2P上市公司，不過，截至目前，公司股價已縮水約90%。
消息一出，就有球友點評：P2P里曾被譽為最規范透明的也倒了，意味著整個P2P行業謝幕了。
徹底涼涼
杭州最大P2P被立案
（1）微貸網涉非吸被警方立案偵查
7月4日深夜，杭州市公安局上城區分局公告警方通報，微貸（杭州）金融信息服務有限公司（“微貸網”平臺)涉嫌非法吸收公眾存款立案偵查。目前案件正在進一步的偵查過程中。
警方在公告中還表示，公安機關將全力開展資產查控、處置等追贓挽損工作，并全力保護出借人的合法權益。同時，對平臺借款人惡意逃廢債涉嫌犯罪的，公安機關將依法予以嚴懲。
（2）警方敦促借款人還款
立案后微貸網在貸余額85.83億元，杭州市公安局上城區分局對催收也做出了安排：
1、催收工作將納入政府整體處置，原有催收體系、組織架構及人員保持不變，催收工作受政府統一管理、監督及指導。請平臺借款人自覺配合借款催收工作，按本催收公告的要求積極主動歸還借款。
2、為保證出借人合法權益，處置辦將根據催收工作進度適時啟動法律程序，依法追究借款人逾期還款的法律責任。平臺借款人若逾期還款，將被納入失信名單，可能影響借款人正常的生活消費、日常出行、銀行貸款等事項。
3、若平臺借款人拒不履行還款義務，惡意逃廢債，經催收后仍不還款，涉嫌構成犯罪的，公安機關將依法予以嚴懲。
至此，從微貸網此前公布資管計劃回款后，全體出借人之間存在簽與不簽中存在激烈的討論和不同訴求的博弈，加上該平臺宣布6月30日全面清退網貸業務中，未能如實達到監管要求的存量業務清0的標準。對此，微貸網最終確立以立案方式出清風險，一切都在情理之中。
“良性退出”失敗
超11萬投資人受波及
（1）“良性退出”失敗，在職人員全部轉為催收人員
早在數月之前的5月31日，微貸網曾主動官宣，不再經營網貸信息中介業務。微貸網官微稱，基于國家政策及行業趨勢原因，微貸網經審慎研究決定，將于2020年6月30日前退出網貸行業，不再經營網貸信息中介業務。
然而，良性退出并沒有如期而至，到來的卻是一紙立案公告書。有業界人士推測，“現金流斷了，或許是壓壞微貸網從良性退出到涉非吸被立案的最后一根稻草。”
根據公司披露的信息， 微貸網平臺人員的優化工作正在持續進行中。目前，平臺在職總人數為3912人，其中，總部部門人員321人，平臺主要管理層、關鍵財務、重要技術崗位人員保持穩定。除了電催中心210人負責催收外，線下門店2718人也全部轉做催收相關工作。據此計算， 微貸網的催收人員已達2928人，占總人數比重達75%，新轉為催收工作的員工占比近70%。這相當于，除了必要的管理層、財務及技術等崗位外，其他在職人員已全部轉為催收人員。
（2）超11萬投資人受波及，71億元未還
今年2月18日，微貸網對外宣布停止兌付利息，微貸網官網數據，截至2020年2月，借貸余額85.83億元，累計借貸金額2986.63億元；當前出借人數量11.55萬人，當前借款人數量31.5萬人，逾期率為0。
根據網貸之家統計，截止5月12日，微貸網待還余額還有71.5億元左右。
微貸網在之前公布的運營通報信息中表示，將回款期限從原有最長36個月縮短到18個月；在原債權本金的基礎之上，給予年化2.25%的利息，按等額本息的方式支付本金和利息，且會在協議中明確。微貸網還特別強調，如果未按照計劃兌付， 微貸網將履行擔保方義務進行兜底。
市值較峰值跌去90%
微貸網面臨退市風險
微貸網成立于2011年，主營汽車抵押貸款。運營主體為微貸（杭州）金融信息服務有限公司，注冊資本為1.28億元，法定代表人為姚宏。
作為浙江杭州本土最大的車貸平臺，2018年11月15日晚，微貸網在美國紐交所上市，成為51信用卡香港上市后，浙江第二家P2P上市公司。招股書曾表示，微貸網為2015-2017年中國最大的汽車抵押貸款服務供應商，在2017年，微貸網市場占有率約為35%。
上市當天，微貸網開盤價10.50美元/股，隨后一個月到達股價最高點13.63美元/股，之后就單邊下行，自2020年3月5日起，微貸網的股價就長期在1~2美元之間徘徊，最新收盤價為1.33美元，較最高點跌去了90.24%。
據紐交所規定，若一只股票平均收盤價在連續30個交易日內低于1美元，則該股將被視為低于合規標準，一旦接到不合規通知，公司必須在改正期內讓其股價和平均股價重新達到1美元以上，現價1.33美元的微貸網或面臨退市風險。
各地對P2P加強監管
從2018年開始，杭州就成為國內網貸公司暴雷的集中之地，甚至在一周內對10余家平臺立案。
2018年7月初，在約一周時間，杭州警方就對不下10家杭州的網貸平臺進行了立案。其中包括牛板金和人人愛家等數百億規模的大平臺。其時除投融家之外，佐助金服（牛板金）、云端金融、人人愛家、小九金服、金柚金服、杭州銳碩網絡科技（得寶理財）、杭州優楊投資、杭州浙優民間資本理財服務公司（旗下有一城貸和城城理財兩個平臺）、杭州祺天優貸、杭州廣惠軟件等平臺已分別被杭州公安局江干區分局、西湖區分局、拱墅區分局和余杭區分局立案偵查，都以涉嫌非法吸收公眾存款罪立案。
不止微貸網，杭州僅存的數家還在運營的網貸平臺都將于6月底之前清零其網貸業務。除微貸網之外，51信用卡也將于6月下旬全部退出其網貸業務，挖財也“正在按照政府要求來，轉型發力金融科技”。
除了杭州，全國各地都在加強對P2P的監管。
6月前兩天寧夏回族自治區地方金融監督管理局連發三則通告宣布取締3批共28家機構P2P網絡借貸業務
而就在5月29日湖北省地方金融監督管理局發布公告稱全省納入專項整治的147家法人網貸機構沒有一家完全合規并通過驗收所有P2P網貸業務也未經過金融監管部門審批或備案
該局在公告中指出上述147家法人網貸機構已全部停業任何機構未經許可不得開展P2P網貸業務一經發現按照處置非法集資工作機制予以取締這意味著湖北成為我國第16個宣布取締P2P的省份
值得注意的是就在今年3月份包括內蒙古陜西吉林黑龍江江西安徽在內的6個省份在一個月之內齊聲宣布取締轄區內所有網貸業務
而綜合多方消息目前尚未宣布取締網貸業務的省份也正在監管的指導下全面推進P2P退出和轉型
后記 雪球用戶說
曾經大家都認為，選擇排名靠前的P2P平臺，風險很小。微貸網作為一家曾經排名前十的網貸公司，一經立案即在雪球站內引發熱烈討論。
球友@國之良棟曾在2012-2017癡迷于投資P2P，選擇網貸之家評價前30名，每個投了3萬多，如今他這么說：
你想要它的利息，它想要你的本金。微貸網投過，2012-2017癡迷于投資P2P，選擇網貸之家評價前30名，每個投了3萬多，那時利率基本都在10%以上，5年時間一共雷了3家，我記得是貸樂網、懶財主，還有一家忘了，總體上收益還不錯，遠遠覆蓋風險，后來國家要出監管政策，立馬全部清倉或者轉讓，躲過了一劫。參加過雷友群，登記過損失，但從未到過實地維權，第一是維權成本太高，第二是分散投資，雷了就計入壞賬損失，現在我們知道這些基本上是龐氏騙局。
球友@Kipperdad表示：微貸網微貸網是教科書式的非吸平臺。雖然它家的標的大概率是真實的，但是雷之前，每個標都能回本息，之后每個標都只回本金，這種操作不就是告訴大家這是大鍋飯，搞資金池嗎？
球友@上海老科勒從股票投資者角度給出了自己的見解：
微貸網還是如之前所預測的被立案了，未來有幾點核心：
首先，催收和貸后團隊會保留一部分人員，但因為沒有利潤來源，所以人員會較少，但維持基本的催收和運營運維人力應該會基本保留。
其次，從當前情況看，應該絕大部分可能仍然是逾期高，兜不住了，應該不存在假的問題。
最后，股票如常規操作，一定是要退市的，最后能追回并兌付的部分，時間周期可能要在3年左右，所以周期會比較長，而且比例部分要看最后催收的結果，希望能追回大部分把，但很難。
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