基礎(chǔ)邏輯生變

今天的內(nèi)容很難聽，但希望大家耐心讀完。良藥苦口，忠言逆耳。

知道大家股和債都跌麻了。

我很討厭心理按摩，因?yàn)檫@是最無能也最雞賊的應(yīng)對不確定性的方式。

投資本身是認(rèn)知的變現(xiàn)，對于市場接下來的研判，大家可以自行閱讀知識星球。

今天聊點(diǎn)務(wù)虛的內(nèi)容。

不管你信不信，形勢大好，超級好。

3月15日，國務(wù)院國資委透露：

“1-2月，中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.7萬億元、利潤總額3678.7億元、凈利潤2821.7億元，同比分別增長17.6%、20.6%、20.4%，運(yùn)行質(zhì)量持續(xù)改善，為一季度“開門紅”奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

“1-2月份規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長14.4%，高技術(shù)制造業(yè)投資增長42.7%，明顯快于整體制造業(yè)生產(chǎn)和投資增速。智能低碳產(chǎn)品增勢良好。1-2月份新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人、太陽能電池產(chǎn)量同比分別增長150.5%、29.6%、26.4%。新業(yè)態(tài)新模式增長較快。1-2月份實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長12.3%，占社會消費(fèi)品零售總額的比重達(dá)到22%。”

如果你感覺很糟糕，只能說明：

你站在了錯(cuò)誤的隊(duì)列里。

今天會員群里聊到，去年的第一只穩(wěn)健型策略的高收益?zhèn)顿Y產(chǎn)品，年化收益40%以上了。

但是，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，更建議普通人降低金融資產(chǎn)的頭寸，不要總想著掙大錢，要么踏踏實(shí)實(shí)做好本職工作，要么降低下生活的物質(zhì)欲望，搞點(diǎn)愛好來消磨時(shí)間，或者做點(diǎn)公益事業(yè)。

如果增量的錢賺不到，就守護(hù)好存量吧。至少手里有1-2套房子。如果脫鉤成立，趨勢明確，現(xiàn)在適合加杠桿買一線城市的房子。以后可能也沒有利率下行了，以后是大通脹。

中國過去20-30年的資本市場大繁榮，大家對未來，還是抱有很大期待的。但是，以后的每個(gè)轉(zhuǎn)彎，估計(jì)都是急轉(zhuǎn)彎。如果認(rèn)知和行動上，沒有快速調(diào)整，那么：

前些年辛辛苦苦積累了小錢，現(xiàn)在就會輕輕松松地把大錢給吐出去。

所以，過去十年，買信托就是最好的投資。未來十年，最好的投資是什么？

我不知道。那些告訴你，他知道的人，他肯定也不知道，最多就是自以為自己知道。

沒有神算子，新路都是趟出來的。但是，自己不要去做趟地雷的人。

如果你感到迷茫，最穩(wěn)妥的方式，就是先給金融資產(chǎn)降重，先從戰(zhàn)場上撤退出來，然后慢慢定投，慢慢等待市場出現(xiàn)新的大的機(jī)遇。

過去十幾年，不管是工作上還是理財(cái)上，你都賺到錢了。今年歇一歇，怎么了？

個(gè)人理解里，越往上爬，越難爬。

以后的投資，又拼體力，又拼裝備，又拼方向，還拼勇氣。四者兼?zhèn)洌y了。能爬到山頂?shù)模冀K是少數(shù)。

道自己就這點(diǎn)本事了，降低生活的物欲，把消費(fèi)降下來，別亂投資，好好過日子。和自己妥協(xié)，接受自己的無能為力。

聊下中概股。

我覺得，中概股最大的投資風(fēng)險(xiǎn)，不在于外資撤離，而在于，屬性變了，更趨近民生基礎(chǔ)設(shè)施了。

聊一個(gè)極端情況下的民生基礎(chǔ)設(shè)施案例。只是假設(shè)一種小概率的情景，請勿對號入座。

某個(gè)地方，某個(gè)產(chǎn)業(yè)變成了民生產(chǎn)業(yè)。

這個(gè)產(chǎn)業(yè)，可以市場化的很賺錢。但因?yàn)橛忻裆鷮傩裕裕辉试S很賺錢。

政府出了個(gè)辦法。

每年都對企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行審計(jì)。就像審計(jì)國企一樣。毛利超過20%，凈利超過10%，補(bǔ)貼就沒了。如果達(dá)不到，財(cái)政就補(bǔ)貼。

相當(dāng)于，政府給這個(gè)行業(yè)，這家企業(yè)，指定了一個(gè)經(jīng)營利潤的箱體。

不存在跑冒滴漏，因?yàn)閷徲?jì)非常嚴(yán)格。如果故意增加成本項(xiàng)，那么，后續(xù)補(bǔ)貼就沒了，還要上政府的黑名單。

并不是不讓你賺錢，但是，不允許你暴利。我還要像國企一樣，審計(jì)你。你也不能多元化，只能踏踏實(shí)實(shí)做服務(wù)。

不允許你自負(fù)盈虧。

我作為監(jiān)管，要通過補(bǔ)貼手段，把這個(gè)，本來能市場化的行業(yè)，直接打穿，打成，不依賴我的補(bǔ)貼，你就會死。

比如，我就對保障房限價(jià)，并且，價(jià)格足夠低。在限價(jià)的背景下，你不偷工減料，就會虧損。如果偷工減料，我就取締你。所以，你只能依賴我的補(bǔ)貼。

回到中概股。

如果屬性趨向了民生基礎(chǔ)設(shè)施版塊，其估值是否還要繼續(xù)調(diào)整？