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    債券中介機構更需要全面盡職

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    2021-09-22 15:07 3527 0 0
    2021年9月22日,交易商協會通過官方公眾號刊發了《聚焦銀行間債券市場提質增效 嚴肅查處懲戒各類違規行為》的文章,介紹2019年以來交易商協會累計對發行人共作出自律處分261家(人)次,對34家各類中介機構和金融機構予以自律處分。

    作者:債券民工在路上

    來源:債券民工(ID:bondworker)

    2021年9月22日,交易商協會通過官方公眾號刊發了《聚焦銀行間債券市場提質增效 嚴肅查處懲戒各類違規行為》的文章,介紹2019年以來交易商協會累計對發行人共作出自律處分261家(人)次,對34家各類中介機構和金融機構予以自律處分。從已經披露的自律處分案例來看,發行人、主承銷商、會計師事務所、評級機構、做市商等各類參與機構和相關機構的從業人員均屬于自律監管的范疇,均有被處罰的案例。所以可以看出,交易商協會的自律監管是全流程、全范圍的,每一個參與者都需要嚴格按照相關規則開展業務活動。

    從實踐情況來看,2020年以來對中介機構處分的數量和力度,都明顯增加和提高。而隨著信用債券市場的波動,證監會、交易所和交易商協會多個監管機構輪番出手,對于信用債券市場的違規行為進行處罰。發行人和中介機構需要更加謹慎的履行各自的義務。這其中更需要關注的是中介機構的責任和義務。因為如果發行的債券因為虛假陳述等問題出現了違約,中介機構和發行人一樣,均需要承擔一定的責任。從信用債券市場的實踐來看,因為債券的虛假陳述問題,已經有證券公司、會計師師事務所、律師事務所被判決承擔一定的債券違約賠償責任。

    中介機構是信用債券市場的重要參與者,更需要特別關注自身承擔的責任和義務。五洋債的一審判決,可以看出監管機構對于債券中介機構的主要監管思路。從判決和處罰的文件中可以看出,中介機構對發行人的核查義務是審慎核查義務,需要對真實性、準確性和完整性全面負責,這個責任并不會因為會計師事務所或者律師事務所等其他中介機構的存在而減輕。也就是說,債券主承銷商的盡職調查不能依賴其他中介機構,要對其他中介機構提供的材料進行合理懷疑和審慎核查。

    從監管機構的處罰案例和證券虛假陳述的判決案例來看,監管機構對于項目核查的范圍、深度、廣度都是相當強的,問題項目很難逃過監管機構的核查。所以在未來債券項目盡調過程中,各個中介機構真的是需要嚴格按照監管規則和公司內部規定,對項目進行全面的核查和盡職調查,盡職調查絕對不能掉以輕心。

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

    本文由“債券民工”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 債券中介機構更需要全面盡職

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      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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