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    公募REITs分析框架

    園園ABS研究1 園園ABS研究1
    2021-04-25 15:24 3311 0 0
    2021年4月23日,中國證監會和滬深交易所同時作出正式受理首批4單基礎設施公募REITs項目申報的決定,此舉標志著交易所基礎設施公募REITs試點正式進入審核階段。

    作者:園園abs研究

    來源:園園ABS研究(ID:yuanyuan_abs)

    2021年4月23日,中國證監會和滬深交易所同時作出正式受理首批4單基礎設施公募REITs項目申報的決定,此舉標志著交易所基礎設施公募REITs試點正式進入審核階段。招商蛇口產業園REIT、重慶渝遂高速公路REIT、滬杭甬高速REIT和首鋼生物質REIT等項目的招募說明書(申報稿)已經在官網正式披露。以下內容均來自于公開披露信息。

    監管機構對材料的初步要求,已經幫我們梳理好公募REITs核心的關注事項,比如公募REITs招募說明書種披露的相關內容,主要包含三方面內容:

    第一,基礎設施基金,主要包括基礎設施基金的整體架構、公司治理、管理人、托管人及相關參與機構、基金的募集、合同生效、上市交易、結算、投資、財產、估值、收益分配、費用與稅收、會計與審計、信息披露、終止與清算、擴募與購入。

    第二,基礎設施項目,項目的基本情況、財務狀況、經營情況及運營安排、現金流測算及未來展望。

    第三,原始權益人,基本情況、股權結構、設立與存續情況、公司組織架構、公司治理、內部控制、業務情況、財務情況等。

    整體框架有了一定了解之后,需要認真梳理基礎設施基金的整體框架,從這里能夠快速學習到該項目是如何一步步落地的,不過里面還隱藏著很多細節內容,還需要做一進步深入的學習。

    1、博時招商蛇口產業園封閉式基礎設施證券投資基金整體架構圖

    圖 招商蛇口產業園REIT整體架構圖( SPV 公司吸收合并前)

    圖 招商蛇口產業園REIT整體架構圖( SPV 公司吸收合并后)

    2、國金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎設施證券投資基金

    圖 重慶渝遂高速公路REIT整體架構圖

    3、浙商證券滬杭甬高速封閉式基礎設施證券投資基金

    圖 滬杭甬高速REIT整體架構圖

    4、中航首鋼生物質封閉式基礎設施證券投資基金

    圖 首鋼生物質REIT整體架構圖

    注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

    題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

    本文由“園園ABS研究1”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

    原標題: 公募REITs分析框架

    園園ABS研究1

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      蔣陽兵

      蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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      劉韜

      劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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