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公募REITs分析框架

園園ABS研究1

2021-04-25 15:24 3146 0 0

2021年4月23日，中國證監(jiān)會(huì)和滬深交易所同時(shí)作出正式受理首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目申報(bào)的決定，此舉標(biāo)志著交易所基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式進(jìn)入審核階段。

作者：園園abs研究

來源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）

2021年4月23日，中國證監(jiān)會(huì)和滬深交易所同時(shí)作出正式受理首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目申報(bào)的決定，此舉標(biāo)志著交易所基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式進(jìn)入審核階段。招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、重慶渝遂高速公路REIT、滬杭甬高速REIT和首鋼生物質(zhì)REIT等項(xiàng)目的招募說明書（申報(bào)稿）已經(jīng)在官網(wǎng)正式披露。以下內(nèi)容均來自于公開披露信息。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)材料的初步要求，已經(jīng)幫我們梳理好公募REITs核心的關(guān)注事項(xiàng)，比如公募REITs招募說明書種披露的相關(guān)內(nèi)容，主要包含三方面內(nèi)容：

第一，基礎(chǔ)設(shè)施基金，主要包括基礎(chǔ)設(shè)施基金的整體架構(gòu)、公司治理、管理人、托管人及相關(guān)參與機(jī)構(gòu)、基金的募集、合同生效、上市交易、結(jié)算、投資、財(cái)產(chǎn)、估值、收益分配、費(fèi)用與稅收、會(huì)計(jì)與審計(jì)、信息披露、終止與清算、擴(kuò)募與購入。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況及運(yùn)營安排、現(xiàn)金流測算及未來展望。

第三，原始權(quán)益人，基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、設(shè)立與存續(xù)情況、公司組織架構(gòu)、公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)情況等。

整體框架有了一定了解之后，需要認(rèn)真梳理基礎(chǔ)設(shè)施基金的整體框架，從這里能夠快速學(xué)習(xí)到該項(xiàng)目是如何一步步落地的，不過里面還隱藏著很多細(xì)節(jié)內(nèi)容，還需要做一進(jìn)步深入的學(xué)習(xí)。

1、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金整體架構(gòu)圖

圖招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT整體架構(gòu)圖（ SPV 公司吸收合并前）

圖招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT整體架構(gòu)圖（ SPV 公司吸收合并后）

2、國金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖重慶渝遂高速公路REIT整體架構(gòu)圖

3、浙商證券滬杭甬高速封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖滬杭甬高速REIT整體架構(gòu)圖

4、中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖首鋼生物質(zhì)REIT整體架構(gòu)圖

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“園園ABS研究1”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 公募REITs分析框架

投資

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蔣陽兵，資產(chǎn)界專欄作者，北京市盈科（深圳）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，盈科粵港澳大灣區(qū)企業(yè)破產(chǎn)與重組專業(yè)委員會(huì)副主任。中山大學(xué)法律碩士，具有獨(dú)立董事資格，深圳市法學(xué)會(huì)破產(chǎn)法研究會(huì)理事，深圳市破產(chǎn)管理人協(xié)會(huì)個(gè)人破產(chǎn)委員會(huì)秘書長，深圳律師協(xié)會(huì)破產(chǎn)清算專業(yè)委員會(huì)委員，深圳律協(xié)遺產(chǎn)管理人入庫律師，深圳市前海國際商事調(diào)解中心調(diào)解員，中山市國資委外部董事專家?guī)斐蓡T。長期專注于商事法律風(fēng)險(xiǎn)防范、商事爭議解決、企業(yè)破產(chǎn)與重組法律服務(wù)。聯(lián)系電話：18566691717
劉韜
劉韜律師，現(xiàn)為河南乾元昭義律師事務(wù)所律師。華北水利水電大學(xué)法學(xué)學(xué)士，中國政法大學(xué)在職研究生，美國注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師（CMA）、基金從業(yè)資格、上市公司獨(dú)立董事資格。對(duì)法律具有較深領(lǐng)悟與把握。專業(yè)領(lǐng)域：公司法、合同法、物權(quán)法、擔(dān)保法、證券投資基金法、不良資產(chǎn)處置、私募基金管理人設(shè)立及登記備案法律業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)掛牌交易等。劉韜律師自2010年至今，先后為河南新民生集團(tuán)、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團(tuán)有限公司、鄭州高新產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、光大鄭州國投新產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）、光大徳尚投資管理（深圳）有限公司、河南中智國裕基金管理有限公司、蘭考縣城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司、鄭東新區(qū)富生小額貸款公司等企事業(yè)單位提供法律服務(wù)，為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發(fā)行股票、股權(quán)并購等提供法律服務(wù)。為鄭州信大智慧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展基金、鄭州市科技發(fā)展投資基金、鄭州澤賦北斗產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、河南農(nóng)投華晶先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)投資基金、河南高創(chuàng)正禾高新科技成果轉(zhuǎn)化投資基金、河南省國控互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金設(shè)立提供法律服務(wù)。辦理過擔(dān)保公司、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、私募股權(quán)投資基金的設(shè)立、法律文書、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，不良資產(chǎn)處置及訴訟等業(yè)務(wù)。近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業(yè)務(wù)、不良資產(chǎn)處置及訴訟，公司股份制改造、新三板掛牌及股票發(fā)行、股權(quán)并購項(xiàng)目法律盡職調(diào)查、法律評(píng)估及法律路徑策劃工作。專業(yè)領(lǐng)域：企事業(yè)單位法律顧問、金融機(jī)構(gòu)債權(quán)債務(wù)糾紛、并購法律業(yè)務(wù)、私募基金管理人設(shè)立登記及基金備案法律業(yè)務(wù)、新三板法律業(yè)務(wù)、民商事經(jīng)濟(jì)糾紛等。
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