影響超乎想象的公司債券存續期管理新規

作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

2021年4月29日，上海證券交易所印發了兩個新規：《上海證券交易所公司債券發行上市審核規則適用指引第1號——申請文件及編制（2021年修訂）》（以下簡稱“《1號指引》”）和《上海證券交易所公司債券自律監管規則適用指引第1號——公司債券持續信息披露》（以下簡稱“《信息披露新規》”）。大家關注的焦點都放在了《1號指引》上，因為事關新的申報要求。實際上，《信息披露新規》的重要性可能超出想象，文件中詳細規定了定期報告和臨時重大事項的披露要求和安排，并再次明確了中介機構的督導責任，為公司債券存續期管理提供了充分的依據。

1、《信息披露新規》是公司債券存續期信息披露最基本的監管法規，但同時也是最基本要求，公募債券和非公開發行公司債券均需要按照新規進行存續期信息披露。

2、《信息披露新規》明確廢止了《關于進一步做好非公開發行公司債券信息披露相關工作的通知》和《公司債券臨時報告信息披露格式指引》，這兩個文件是之前公司債券存續期管理的主要監管文件。

3、《信息披露新規》明確了發行人董監高的信息披露責任，必須要保證披露內容的真實、準確和完整且沒有虛假記載，而且要在定期報告中明確發表意見。

4、《信息披露新規》明確了中介機構的信息披露責任，中介各機構的范圍界定為受托管理人、資信評級機構、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構，都需要根據監管要求做出相應的信息披露報告。

5、《信息披露新規》明確了進入破產程序發行人的信息披露要求。這個可能與目前信用債券市場違約、重整、破產發行人案例增多的情況直接相關。

6、《信息披露新規》對公司債券存續期定期報告的格式與內容做出了明確規定。明確了年報和半年報披露的時間要求、格式要求和內容要求。內容更加細化和完善，有利于投資者了解發行人的經營情況和財務情況。

7、《信息披露新規》將臨時重大事項確認為27項，與《公司債券臨時報告信息披露格式指引》31項存在一定的差異。發行人和受托管理人需要根據新規及時做出信息披露，確保不出現信息遺漏的情況。

8、《信息披露新規》統一明確了臨時重大事項的披露時點，適用于各個臨時重大事項，以時間優先為原則，確保信息披露的及時性和統一性。

9、《信息披露新規》將臨時重大事項劃分為公司內外部環境重大事項、資產情況重大事項、債務情況重大事項、公司治理情況重大事項和其他重大事項，對于臨時重大事項的監管更加體系化、更加細化，可以更好地進行存續期管理。

10、《信息披露新規》新增臨時披露一般事項，主要是針對債券本息兌付、債券回售、債券利率調整等事項。這是《公司債券臨時報告信息披露格式指引》未涉及到的新內容和新要求。

11、《信息披露新規》新增擔保機構信息披露事項，并明確了擔保機構需要進行信息披露的重大事項情況。擔保機構是擔保債券的保障，增加擔保機構的信息披露要求，有助于投資者了解公司債券的真實信用狀況。

12、《信息披露新規》新增中介機構的披露職責，明確了評級機構、受托管理人和律師事務所在公司債券存續期需要關注的重大事項和披露時間要求，再次明確中介機構的存續期督導責任

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原標題： 影響超乎想象的公司債券存續期管理新規