主體評級下調、召開金融債委會、控股股東補充質押股票和籌劃購買資產并存的華夏幸福

作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

2021年1月份以來，華夏幸福一直是信用債券市場關注的焦點。1月28日和29日，華夏幸福連續發生了四件事：主體信用評級下調、組建金融債委會、控股股東補充質押股票、和籌劃購買資產。

一、主體信用評級下調

1月29日，華夏幸福公告中誠信國際將公司的主體信用等級由AAA下調至AA+，并將主體和債項等級列入可能降級的觀察名單。此次主體信用評級下調的主要原因是華夏幸福的償債壓力較大、流動性緊張。在此之前，中誠信國際已經將將華夏幸福的評級展望調整為負面。

華夏幸福的國內評級機構還包括東方金誠和大公國際，目前暫無評級變動，不排除兩家評級機構后續會跟進對華夏幸福的評級進行調整。

二、組建金融債委會

1月29日，華夏幸福的一封《華夏幸福金融機構債權人委員會組建暨第一次會議邀請函》，讓華夏幸福債務問題站上了風口浪尖。金融監管機構、當地政府和金融債權人均會參會，對公司的債務問題進行明確梳理和通報。

三、控股股東補充質押股票

1月29日，華夏幸福公告，公司的控股股東華夏幸?；鶚I控股股份公司及其一致行動人新增質押4,186.17萬股，占其所持股份比例為2.97%，用途為補充質押，質權人為華泰證券、招商證券和光大證券等證券公司。華夏幸福控股股東此次補充質押股票，是為其前期質押融資業務進行的補充質押。直接原因可能是華夏幸福近期的二級市場股價的下降。

四、籌劃購買資產

1月28日，華夏幸福發布《籌劃發行股份購買資產停牌公告》，籌劃以發行A股股份的方式購買朗森汽車產業園開發有限公司（以下簡稱“朗森產業園”）持有的天津玉漢堯石墨烯儲能材料科技有限公司（以下簡稱“天津玉漢堯”）33.34%股權。

根據公開信息查詢，天津玉漢堯成立于2017年3月，注冊資本為3,665萬元，經營范圍為石墨烯電池正、負極材料研發、制造、銷售等。天津玉漢堯原為上市公司山東玉龍黃金股份有限公司（證券簡稱：玉龍股份，證券代碼601028.SH）的參股公司，2020年中報中已經調出了上市公司的參股公司合并范圍。

從天津玉漢堯最新的股權結構來看，自然人李征為公司的實際控制人，朗森產業園持有公司33.34%的股權，也就是本次華夏幸?；I劃購買的資產。

需要注意的是，華夏幸福和朗森產業園分別為廊坊銀行股份有限公司的第一大股東和第二大股東，直接持股比例分別為15.94%和15.36%。

華夏幸福的實際控制人王文學和朗森產業園的實際控制人為自然人彭玉森華，同為廊坊銀行股份有限公司的董事。

五、小結

召開金融債委會、控股股東股票補充質押等，在一定程度上顯示出華夏幸福的債務壓力較大。主體信用評級下調，會加大公司在直接和間接融資的難度。而籌劃進入石墨烯等主業不相關領域，則標志著公司業務領域的進一步拓展。2月1日的金融債委會，將會是對公司債務問題的一個大梳理。華夏幸福的債務問題依然很嚴峻，華夏幸福傳統的產業新城和商業地產雙輪驅動的業務模式，加上新的石墨烯業務領域，能否帶領公司走出債務危局，讓我們拭目以待。

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原標題： 主體評級下調、召開金融債委會、控股股東補充質押股票和籌劃購買資產并存的華夏幸福