公募基金管理人發(fā)展報告：四家規(guī)模破萬億

作者：高星

公募基金（Public Offering of Fund）是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金，并以證券為主要投資對象的證券投資基金，是資管市場最重要的產(chǎn)品之一。

不僅管理人數(shù)量在不斷增加，公募基金管理人的規(guī)模同樣也在穩(wěn)步上升，達到25萬億元以上，甚至還出現(xiàn)了像易方達基金和天弘基金這樣管理規(guī)模突破萬億大關(guān)的巨頭。

除了專業(yè)的基金管理公司，獲取公募牌照的證券公司、保險資產(chǎn)管理公司也加入了基金管理人的行列。證監(jiān)會在4月26日發(fā)布的《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中提出，將適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持銀行理財子公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)依法申請公募基金牌照，從事公募基金管理業(yè)務(wù)。新成員的不斷加入，將給基金行業(yè)帶來更多的新鮮血液，也將使得行業(yè)的競爭更加激烈。

我國公募證券投資基金的歷史可以追溯至1992年6月，當(dāng)時人民銀行深圳分行批準(zhǔn)設(shè)立深圳市投資基金管理公司，并發(fā)行天驥基金；同年11月，淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金也經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立，次年8月在上交所掛牌上市，成為我國首家在證券交易所上市交易的投資基金，這兩只基金都屬于封閉基金。《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之后，南方基金和國泰基金在1998年3月27日發(fā)行的兩只封閉式基金——基金開元與基金金泰，讓我國公募基金的發(fā)展進入了一個新階段，而真正意義上的首只開放式公募基金——華安創(chuàng)新，則是在2001年9月正式落地。

1997年11月14日，國務(wù)院證券委員會頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，對基金的設(shè)立、募集、交易、基金托管人和基金管理人的職責(zé)等作了詳細(xì)規(guī)定。同年12月12日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于申請設(shè)立基金管理公司有關(guān)問題的通知》、《關(guān)于申請設(shè)立證券投資基金有關(guān)問題的通知》，就基金契約、托管協(xié)議、招募說明書、管理公司章程和信息披露、從業(yè)人員資格管理等制定了嚴(yán)格的規(guī)范。而在3年后的2000年，中國證監(jiān)會發(fā)布了《開放式證券投資基金試點辦法》，自此開放式基金的運行和監(jiān)管同樣有法可依。此后，隨著相關(guān)法規(guī)的不斷修訂完善，我國基金業(yè)的監(jiān)管框架也日趨成熟。

和部門規(guī)章

注：本表按照相關(guān)法規(guī)最早公布時的施行日期排序。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前全市場公募基金管理人共159家，可以分為基金公司、證券資產(chǎn)管理公司、保險資產(chǎn)管理公司、證券公司四大類型，其中超過90%是基金公司。

注：數(shù)據(jù)截至5月25日。

注：數(shù)據(jù)截至5月25日。

注：

1、數(shù)據(jù)截至5月25日。

按注冊地區(qū)分，目前公募基金管理人絕大多數(shù)集中在上海、深圳、北京三地注冊，而杭州、拉薩、廣州等地的注冊家數(shù)均在5家以下。

注：數(shù)據(jù)截至5月25日。

與信托管理規(guī)模連續(xù)下降，銀行理財規(guī)模先降后升相比，公募基金的管理規(guī)模此前雖然相對較低，但在2017至2021年的上升趨勢非常平穩(wěn)，在2021年更是一舉突破了20萬億元大關(guān)，完成對信托的反超。

分管理人的數(shù)據(jù)方面，全市場有產(chǎn)品存續(xù)的基金管理人當(dāng)中，管理規(guī)模在100億元以上的占比超過一半，而超過1000億元的接近50家。其中，排名前十的管理規(guī)模均在3600億元以上，排名前四的易方達基金、天弘基金、廣發(fā)基金和南方基金，管理規(guī)模更是超過1萬億元。

與此同時，有10家管理人的管理規(guī)模在10億元以下，其中有8家的管理規(guī)模高于1億元，而明亞基金和易米基金的管理規(guī)模則是低于5000萬元的“清盤線”（多數(shù)公募基金的合同生效后，如在規(guī)定時間內(nèi)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或資產(chǎn)凈值低于5000萬元，將觸發(fā)清盤）。

1、數(shù)據(jù)截至5月25日。

表：全市場基金規(guī)模排名前十的管理人

1、以上數(shù)據(jù)截至5月25日。

3、短期理財基金未歸入貨幣市場型基金范圍內(nèi)。

盈利方面，在已公布了2021年凈利潤數(shù)據(jù)的83家公募基金管理人當(dāng)中，超過一半的凈利潤在0~5億元之間，而有23家的凈利潤超過10億元，其中9家的凈利潤超過20億元。在這當(dāng)中，易方達基金的2021年凈利潤達到45.34億元，排名第一，其次是匯添富基金的32.62億元，以及泰康資產(chǎn)的29.70億元。

注：

1、數(shù)據(jù)截至5月25日。

3、有3家管理人未公布2021年凈利潤數(shù)據(jù)，此處未列入。

注：數(shù)據(jù)截至5月25日。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在剔除ETF聯(lián)接基金投資標(biāo)的ETF的資產(chǎn)之后，149家有存續(xù)基金的管理人截至5月25日的資產(chǎn)凈值合計超過25萬億元，其中99.8%屬于開放式基金。如按類型細(xì)分的話，上述超過25萬億元的基金資產(chǎn)，大部分歸屬于固定收益類產(chǎn)品，其中貨幣市場型基金的規(guī)模最大。

根據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前公募基金管理人負(fù)責(zé)管理的資產(chǎn)當(dāng)中，貨幣市場基金超過9.9萬億元，其次是債券型基金的7.12萬億元，以及混合型基金的5.27萬億元。與此同時，股票型基金整體規(guī)模為2.06萬億，僅占8%，而QDII、FOF基金等類型的占比尚不足1%，規(guī)模分化現(xiàn)象明顯。

注：

1、以上數(shù)據(jù)截至5月25日。

3、短期理財基金未歸入貨幣市場型基金范圍內(nèi)。

公募基金始創(chuàng)至今，法規(guī)逐步完善，監(jiān)管框架日益成熟，而公募基金管理人這一群體也隨之不斷壯大。如今，這一群體已經(jīng)涵蓋基金公司、資管機構(gòu)以及證券公司等參與者類型，所管理的產(chǎn)品金額超過25萬億元，易方達基金、匯添富基金、泰康資產(chǎn)在2021年的盈利排名前三。

但我們也應(yīng)當(dāng)看到，基金的管理資產(chǎn)當(dāng)前仍然以固定收益類（包括債券型和貨幣型）基金為主，二者合計占比69%，混合型基金占比為21%，而股票型基金僅占8%。

（按管理規(guī)模降序

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