吹號2022：看得見的變革中，恒大蘊藏一場持久戰

“錢緊”的日子里，賣資產成為房企們最快回血的途徑。

成立24年后，始終處在銷售業績前三的恒大，卻在2021年6月爆發了債務危機。9月開始幾乎沒有資金流入。在市場下行的環境下，解除危機并不容易。

數據顯示，恒大2021年全年實現合約銷售金額約4430.2億元，合約銷售面積5426.5萬平。銷售額同比下降38.74%，離7500億元目標相差甚遠。

危機之下，恒大選擇負責任。

2021年，恒大把保交樓任務作為工作的重中之重，下了一招反手棋。

2022年2月6日，恒大舉行2022年保交樓新年開工動員大會。中國恒大董事局主席許家印從復工復產保交樓、恢復銷售經營、加強內部管理等6個方面闡述了集團化解危機的方法。

這是一次釋放積極信號的講話。反映在股市上，就是又一波K線向上。

2月10日，港股開市，恒大系股票漲幅明顯，其中，中國恒大報1.76港元，漲幅5.39%。

01 死磕保交樓

2022年，是中國恒大走出困境、邁向未來的關鍵之年。全面開工、完成全年保交樓目標是公司2022年最重要的任務和工作。

動員大會上，許家印提出了2022年保交樓的目標：保交樓面積約7000萬平、60萬套，所有保交樓項目要近50%在年內完成交付。

按照目前的情況看，想要完成這一目標可謂困難重重。

1月17日，恒大集團發文稱，截至2021年12月底，全國復工率93.2%，12月完成交樓37899套。根據計劃，集團在2022年1月將交樓3萬套。

恒大到今年2月底，保交樓項目總施工人數要達10萬人、3月中旬達20萬人、3月底達30萬人，80%-90%的保交樓項目要實現全面工效達標，正常施工。到6月底，要確保交樓20萬套、力爭交樓30萬套，做到時間過半、交樓過半。

拒絕躺平的恒大，把保交樓的任務目標當做目前第一位的工作重點。

雖然壓力大，任務重，但十一郎認為也并非是一項“不可能完成的任務”。

如何才能保證全國各個項目得以順利交付？資金是必不可少的。對于資金相當緊張的恒大來說，還有錢支持全國600多個項目順利交付嗎？

據了解，恒大目前還有預售監管資金500多億，可以實現基本全面復工。而復工后施工的連續性則要靠其1700億元的資金基礎進行。1700億元是指近800億的銷售未回款，即銀行應支付給恒大業主的按揭貸款；加上近900億的保交樓樓棟中的可售貨值。

恒大目前銷售處在冰凍狀態，但2021年許家印已宣布，未來要轉向現房銷售。因此，2022年，等保交樓項目完工，恒大仍可以實現數百億現房銷售額，以實現更多資金流動。

02 控成本，盤活資產

保障一個城市的項目順利交付不難，難的是把保交樓的任務持續下去。這于恒大而言是個更重要的話題。

資金計劃各項目上要做好充分的安排，考慮到部分項目存在資金不足的問題，要加大溝通力度，千方百計做到資金在項目間的平衡，同時加大銷售回款和資產的處置，為項目施工的連續性做好保障。

恒大成本的控制，主要是關于施工單位招標、材料采購供應以及管理費用三個方面。

（1）在施工單位方面，恒大采用現金支付，降低商票支付情況下的資金成本。

采用現金支付后，恒大不僅迅速啟動保交樓項目的全面開工，還要求實現工效快速達標，到3月底時，要達80%-90%的保交樓項目全面工效達標，正常施工。

（2）材料供應方面，現款現貨提高積極性，優化供貨分區，降低運輸成本，供應商的季度采購價格爭取逐步降低。

80%以上的長期合作伙伴，包括主體施工、材料供應和裝修單位，還在繼續跟恒大合作，包括材料供應商，每一種材料至少5家以上單位供應；同時，供應及時還有到貨獎勵等。

（3）在管理方面，恒大建立扁平化管理體系，嚴格定崗定編。為提高項目決策效率，減少冗長的管理審批流程，恒大鼓勵各地區公司人員下一線，壓縮省部編制，從而降低人工、辦公等管理費用。

春節前，恒大已對各地區公司省公司總部進行定編，省公司總部從1.5萬人精簡為5100多人，大批員工充實到項目一線。

03 全面合作，恢復銷售、經營

保持高品質產品的同時，恒大未來將轉型現房銷售，促進銷售和經營的連續性和穩定性。在新年會議上，許家印提出了建立全新營銷體系和辦法，同時狠抓銷售回款工作，做好經營規劃。

2021年12月以來，全集團的銷售回款額絕對值持續攀升，整體勢頭向好。恒大在積極取得金融機構支持的同時，明確資金用于保交樓，實現平均月銷售回款100億以上，確保工程建設。

除保交樓外，盡快恢復銷售和正常經營也是重要工作。

據介紹，恒大目前還有5600萬平的在建未取證未開盤的項目、1.6億平的土地儲備以及150個舊改項目有待啟動。在日后經營上，恒大會優先讓這些優質項目轉起來，恢復開發建設和正常經營。

如何恢復銷售和正常經營，恒大堅持兩個最重要的基本原則，即：保證現金回到保交樓監管專戶、絕不允許賤賣公司資產。

許家印認為，“我從2021年6月開始就強調，任何時候都不能賤賣公司資產，否則資產賤賣完了也很難還清債務。”

從出售股權到保交樓，2022年的恒大已走到了一道分水嶺。

趴在地上，建體系、搞流程、抓管理、促回款、保交樓，一場持久戰正等著恒大。

調整姿態，韌性前行，期待2022年的恒大，很快迎來下一個春天。