信托資產規模連縮三年：融資類信托環比降近5000億元

今年以來，信托業風險持續暴露，市場對行業風險處置及轉型高度關注。11月3日，中國信托業協會發布《2020年3季度中國信托業發展評析》，披露信托行業最新數據。

據中國信托業協會數據，截至三季度末，信托業受托管理的信托資產余額為20.86萬億元，較年初減少7432.79億元，同比下降5.16%。這是自2017年4季度以來，信托業資產管理規模連續11個季度下降。

協會表示：“行業管理規模的持續下降主要是順應監管導向、主動控增速、調結構的結果，表明行業正從注重規模轉向注重發展質量。”

近年來，監管部門通過出臺政策文件、窗口指導等方式加強監管，推動信托公司轉型，其中壓降融資和通道類業務是核心要求。

自2018年資管新規正式實施以來，信托公司一直處于“去通道”過程中。今年年初，銀保監會進一步明確了信托公司壓縮通道及融資類信托業務的目標要求。據《證券時報》消息，監管下發的具體壓降指標為“以各公司2019年底的主動管理類融資信托規模為基礎，各自壓降比例在20%左右”。

近日，市場一度傳出銀保監會通過窗口指導要求40家信托公司暫停融資類信托的消息。該消息最終被辟謠，但據《財經》記者了解，包括某頭部信托在內的多家公司均未收到暫停融資類業務相關窗口指導，但某中西部地區信托公司人士告訴《財經》記者，其所在公司10月份已用盡額度，“‘融資類業務’早就停了”。 

正如評析所說，“由于通道和融資類業務是信托公司收入的主要來源，壓降給信托公司帶來的短期陣痛難以避免”，資產管理規模持續下降的背景下，信托業整體呈增收不增利態勢。

整體來看，2020年前三季度，信托業實現經營收入841.6億元，同比增長5.78%，利潤總額為485.89億元，同比下降13.13%，降幅較上半年擴大4.08個百分點。

圖源：《2020年3季度中國信托業發展評析》

具體到第三季度，信托業實現營收291.09億元，同比增長6.76%，增速較二季度有所回升；但同期利潤總額為144.87億元，同比下降21.43%，降幅較一、二季度擴大。

協會表示：“這可能與信托公司加大資產減值損失計提力度有關。”

從信托功能上看，三季度末，事務管理類信托余額為9.23萬億元，占比44.26%，較上年末降低5.04個百分點；監管當前鼓勵的投資類信托余額為5.68萬億元，占比27.23%，較上年末提高3.52個百分點；融資類信托余額為5.95萬億元，占比28.52%，較上年末提高1.53個百分點。

雖然融資類信托占比有所上升，但從具體規模上看，三季度末融資類信托較二季度減少4966.43億元，環比降幅超過7%。此外，三季度事務管理類信托規模較二季度減少3473.03億元。信托業協會認為：“這反映了行業在3季度加大了壓縮融資類和通道類業務的力度，更加積極地拓展投資類信托業務。”

 圖源：《2020年3季度中國信托業發展評析》

從信托資金投向上看，截至三季度末，信托資金投向占比前六位的行業分別是工商企業、基礎產業、房地產、其他、金融機構和證券市場。

其中，信托行業投向房地產領域的資金總額持續下降。截至今年三季度末，投向房地產領域的信托資金總額為2.38萬億元，較上年末下降3262.01億元，降幅達12.06%；較2020年2季度末下降1234.42億元，環比降4.94%。自2019年二季度以來，為落實中央“房住不炒”定位，銀保監會持續加強房地產信托合規監管，投向房地產的信托資金余額已經連續5個季度下降。

從占比來看，2020年3季度末，房地產信托占比為13.8%，比2019年末和2019年2季度末分別下降1.27和1.58個百分點。

投向金融機構的信托資金也在下降。截至三季度末，投向金融機構的資金信托總額為2.15萬億，較2019年末減少3533.59億元，下降14.11%；環比二季度末減少1161.99億元，降幅為5.13%；規模占比為12.48%，較2019年末下降1.48個百分點，較去年同期下降1.97個百分點。

自2017年開啟金融降杠、治亂象以及2018年正式實施資管新規以來，投向金融機構的信托資金規模已經連續11個季度下降。

值得注意的是，截至2020年3季度末，投向證券市場的信托資金總額為2.21萬億元，較上年末增加2538.14億元，增長幅度達12.95%，是唯一實現正增長的投向領域。根據資金信托新規征求意見稿，未來集合資金信托非標債權融資占比不得超過50%，證券市場投資將成為信托轉型的重要方向。