小微金融新范式：服務“專精特新”如何破題？

2012年4月，國務院發布《國務院關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見》，首次提出鼓勵小型微型企業走“專精特新”和與大企業協作配套發展的道路，加快從要素驅動向創新驅動的轉變，之后發展專精特新逐漸成為國家層面的共識。

在2021年1月，財政部、工信部發布《關于支持“專精特新”中小企業高質量發展的通知》提出給與100億獎補資金支持，之后，培育專精特新“小巨人”被納入“十四五”規劃之中，銀保監會為“專精特新”中小企業量身定制金融解決方案，工信部等6部委發文支持引導中小企業走“專精特新”之路，以及中共中央政治局會議強調發展“專精特新”中小企業，至少在6個中央級重要政策、會議決議中提及“專精特新”。至此，國家政策給予的支持上升到了前所未有的高度。

“專精特新”中小企業，是指具有“專業化、精細化、特色化、新穎化”等特點的企業，其內核是科技創新。7月底的中央政治局會議將發展“專精特新”中小企業與“補鏈強鏈、解決‘卡脖子’”等難題結合在一起，量大面廣的“專精特新”中小企業，與大型科技、制造企業，共同構建起制造強國、科技強國的長久生態。

有數據顯示，目前全國共有11.3萬家“專精特新”入庫培育企業，3.7萬家省級“專精特新”中小企業，4992家專精特新“小巨人”企業，1832家國家級專精特新“小巨人”企業（中央財政重點支持的的有727家），596家單項冠軍企業。 

但相比全國數量過億的中小微企業來說，當下能入選“專精特新”的企業數量依然是少數。要讓更多中小微企業成長為 “專精特新”，把金融服務擴展到更廣泛的具有“專精特新”特質的小微企業之上，則更具有前瞻性和重要性。

小微金融難，普、惠及風險可控素來被稱為“不可能完成的三角”。滿足“專精特新”中小企業的融資支持，除了通過財政補貼，以及風險投資、交易所上市（正在推出的北交所）、發行債券等資本方式的支持外，更多的企業依然需要用信貸方式為其提供服務。 

但因為此類小微企業具有前瞻性、高風險、高成長等特點，專業性強，企業核心資產多是包括知識產權、專利、科研成果、人才等技術資產，其信用評估、定價及風險防控均與傳統企業不同。采用傳統的信貸方式，愈加不可能破開這個“不可能的三角”，更別說實現科技小微金融在商業上的持續性。 

1）銀行保險機構要聯動科技主管部門、科技融資擔保機構、科技金融服務中介機構，全面分析、研判、評估企業核心技術、創新能力和潛在風險，針對性地開發金融產品和服務模式。對于重要企業，要量身定做金融服務方案。

2）鼓勵銀行業金融機構提供信用貸款、知識產權質押貸款、股權質押貸款等產品，探索將科技型小微企業的高管、研發等關鍵崗位人才信息作為授信評審要素，加強與外部投資機構合作，探索多樣化的科技金融服務模式。 

總結下來，一是要建立技術資產評估能力，創新金融產品。二是要各方合作與聯動，特別是與科技金融服務機構，優勢互補。 

2021年是小微金融持續深化的一年。根據央行的數據，2021年9月末，全國普惠小微貸款余額同比增長27.4%，比各項貸款增速高15.5個百分點。普惠小微貸款支持了4092萬戶小微經營主體，同比增長30.8%。特別要提的是，“三季度信貸結構方面又有了新亮點，金融在支持新動能、新產業、新業態方面取得了較大進展，金融資源向國家的‘專精特新’企業傾斜。”

由此可見，無論是小微金融還是面向“專精特新”的金融服務，業內已經有所探索和成績。從目前看到的案例，有一些已具有一定的借鑒性。 

比如銀行利用“商業銀行+投資銀行”的綜合業務優勢，聚焦“專精特新”企業，通過客戶分層，提供差異化的金融產品。 

以興業銀行為例， 其“根據企業在初創、成長、擬上市三個階段的不同需求，綜合應用商行和投行兩大門類金融工具，為培育和扶持中小企業成長、上市提供一攬子專業化金融服務”。 

具體來說，針對成長早期企業，其采取多方風險分擔合作模式，并結合借款企業納稅申報數據以及相關評價成果，建立科技型企業差異化線上審批模型； 

針對成長中期企業，其聚焦企業購置或自建工業廠房需求，提供“工業廠房貸款”，貸款期限可達10年，抵押成數最高八成，適用科研用地、倉儲用地，同時積極探索知識產權質押融資，創新開展知識產權證券化，讓“知產”變“資產”，專利變“紅利”；

針對擬登陸新三板的企業，持續完善股債聯動、投融結合的產品，通過“貸款+入股選擇權”“貸款+直投”助力科創企業發展壯大。 

與銀行的著力點不同，科技公司則發揮技術場景等優勢，將服務覆蓋到更廣泛的科技型小微企業，以作為金融機構的業務補充和合作方。

以360數科和金蝶金融近期的戰略合作為例，兩家更懂小微金融的科技企業強強聯合，發揮出1+1＞2的效應。

在科技型小微企業信貸的全流程中，包括獲客、審批、定價、貸后回收等，都有比較多的問題和痛點。而單一機構，往往無法很好解決所有問題。即使解決了，其成本也相對高，難以達到規模化從而無法實現商業上的可持續。 

在360數科和金蝶金融的合作中，金蝶作為企業ERP軟件龍頭，更懂小微企業客戶，具有場景和數據優勢；360數科作為領先的金融科技服務商，更懂細分市場的痛點以及金融機構的需求，并且鏈接了數百家金融機構。這種深度融合，更能實現小微金融服務的匹配度、有效性和規模化，從而真正降低中小企業貸款費用，實現科技服務方、小微企業以及金融機構的多贏。而這種合作方式，也正是銀保監會鼓勵探索多樣化的科技金融服務模式的體現。

據了解，不同于許多傳統銀行一戶一策的服務方式，360數科瞄準的是一個分布更為廣泛、用款更為靈活、無抵押純信用的市場。當前，“專精特新”企業多為輕資產企業，缺乏有效抵押擔保，客觀上存在融資短板。基于此，針對不同細分市場，360數科陸續出臺了環保新能源、先進制造業、生物醫藥、科創企業等專項支持政策，在營銷獲客、業務經營、費率優惠等方面采取一系列措施，引導金融資源投向“專精特新”中小企業集中領域。 

360數科CEO吳海生指出：“‘專精特新’企業在產業細分市場更有所作為。就區域發展角度來看，其產業上下游受益越多，對區域發展帶動作用越大。因此，我們在對其進行服務中強調兩條腿走路，一面，對這部分客群加大首貸力度，另一面加強對其上下游企業的輻射。” 

在數字經濟時代，大小企業都將逐步實現數字化。當時代發生變化的時候，金融服務的對象和需求也在發生變化。

技術端、市場端的驅動才是小微金融能走多遠的決定性因素。以科技服務科技，通過分工協作，實現服務的標準化和規模化，或許才是科技小微金融的長久破題之道。