銀行個貸不良批轉(zhuǎn)市場規(guī)模匡算

作者：刃海 

在4月15日的國務(wù)院新聞辦公室的發(fā)布會上，銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞先生表示下一步銀保監(jiān)會將……，擴(kuò)大……批量個人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)政策措施，……，加大不良資產(chǎn)核銷處置力度。官方定調(diào)了銀行批量個貸不良轉(zhuǎn)讓將繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)的方向，安撫了市場對于短期內(nèi)是否會繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)的焦慮。

但是，即便完全放開銀行批量個貸不良轉(zhuǎn)讓，銀行也不可能將所有個貸不良都以此方式轉(zhuǎn)讓。因此本文計劃以目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)、不良資產(chǎn)處置行業(yè)狀況為基礎(chǔ)，試著匡算一下銀行個貸不良批量轉(zhuǎn)讓市場規(guī)模。專業(yè)能力、統(tǒng)計分能力析和可獲得公開資料數(shù)據(jù)有限，歡迎批評指正。

一、不良貸款余額

由銀保監(jiān)會官方公布的商業(yè)銀行不良貸款余額（ “銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”不良貸款余額的一部分）來看，自2019年第一季度至2020年第二季度，不良貸款余額略有上升。但是自2020年下半年開始至2021年底，不良貸款余額總體波動不大，維持在2.7萬億到2.85萬億之間。當(dāng)然這其中包括對公不良也包括本文著重討論的個貸不良。以目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融狀況來看，預(yù)計2022年-2023年銀行不良貸款余額會穩(wěn)中有升，估計規(guī)模在3萬億元左右。

2019年-2021年我國商業(yè)銀行季度不良貸款余額及不良貸款率

二、個人不良貸款余額

中國人民銀行會于每年9月左右發(fā)布當(dāng)年的《中國金融穩(wěn)定報告》，數(shù)據(jù)為之前一年。而自2020年起，該報告便不再公布個人不良貸款余額。2019年公布的2018年末個人不良貸款余額為7,103億元，不良率為1.5%。而該報告中當(dāng)年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額（包含但不限于商業(yè)銀行不良貸款余額）為2.84萬億元。因此個人不良貸款占不良貸款約為25.01%.

《中國金融穩(wěn)定報告2019》中公布的2018年年末個人不良貸款余額及不良貸款余額總額（資料來源：中國人民銀行，統(tǒng)計口徑為“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”）

若假設(shè)個人不良貸款占不良貸款比例不變，綜合上述數(shù)據(jù)，可以預(yù)計2022年至2023年商業(yè)銀行個人不良貸款余額約為7503億元。

三、個貸不良批轉(zhuǎn)供給預(yù)測

在6家國有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行中，除了平安銀行外，其他銀行在銀登中心個貸不良批量轉(zhuǎn)讓的整體參與度不高。浙商、恒豐、華夏、招商、渤海5家銀行雖在銀保監(jiān)會的試點(diǎn)名單中，但2021年（至今）并未在銀登中心掛牌個貸不良資產(chǎn)。

2021年實(shí)際參與個貸批轉(zhuǎn)的13家商業(yè)銀行年初個貸不良總額及其銀登中心供給額

（單位：萬元；數(shù)據(jù)來源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財報）

（*大部分銀行財務(wù)報表中“不良貸款余額”不包含“應(yīng)收利息”而包含“貸款損失準(zhǔn)備余額”。但由于大多數(shù)銀行“貸款損失準(zhǔn)備余額”撥貸比都在3%左右，因此后者忽略不計。）

但是，考慮到下一步若銀保監(jiān)會擴(kuò)大試點(diǎn)開放的應(yīng)該是城市商業(yè)銀行，其對個貸不良處置的意愿要比目前試點(diǎn)銀行更加迫切，而其處置渠道相較狹窄，因此其處置積極性應(yīng)該不亞于平安銀行（2021年銀登中心成交額為年初個人不良貸款余額的8.67%）。

各銀行通過銀登中心批轉(zhuǎn)的個貸不良占其2021年初個貸不良余額的比例

（數(shù)據(jù)來源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財報）

由此可推測，2022年之后的短期內(nèi)，個貸批轉(zhuǎn)市場規(guī)模應(yīng)該不低于7503億元的8.67%，也即650億元。

就目前情況來看，銀保監(jiān)會短期內(nèi)并無開放持牌資產(chǎn)管理公司以外買家入場的打算。因此對非金融機(jī)構(gòu)的市場參與者而言，個貸批轉(zhuǎn)試點(diǎn)的意義在于，可以以更多的形式與身份參與個貸不良的處置，同時其參與渠道也不再僅限于商業(yè)銀行。

或者換個角度說，近萬億的商業(yè)銀行個貸不良市場與近千億的個貸不良批轉(zhuǎn)市場的區(qū)別，在于前者對于市場參與者的身份、條件有著諸多限制，風(fēng)控較為嚴(yán)格，其作為個貸不良處置市場的基石。而后者允許更多類型的參與者加入，形式更為靈活，作為個貸不良處置市場的前線和沙盒。

經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)將是未來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)，而內(nèi)循環(huán)需要以消費(fèi)為動力并且必然刺激消費(fèi)的發(fā)展，消費(fèi)發(fā)展又會推動個人信貸規(guī)模的膨脹。因此無論是7503億元的個貸不良市場還是其中的650億元的個貸不良批轉(zhuǎn)市場，雖然目前規(guī)模都有限，但都會隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展而快速成長。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： 銀行個貸不良批轉(zhuǎn)市場規(guī)模匡算